美股交易成幣圈大勢(shì)，Solana領(lǐng)跑鏈上代幣化股票賽道
美股交易成為幣圈新的流行大趨勢(shì)，已經(jīng)沒(méi)有了任何疑問(wèn)。當(dāng)我們提及幣圈的美股交易時(shí)，我們往往會(huì)著眼在，「這是一場(chǎng)各家 CEX 與 Hyperliquid 間的競(jìng)爭(zhēng)」。
Solana，這條在廣大玩家眼中以 meme 幣為核心競(jìng)爭(zhēng)力的公鏈，在美股交易賽道中較為不受關(guān)注。然而，他們已經(jīng)悄然殺入了這場(chǎng)最新的幣圈市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中。
Solana 在贏得鏈上代幣化股票市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)
從 Solana 官推的近期動(dòng)向，我們能夠很明顯的發(fā)現(xiàn)，其推文在近期大量與其鏈上的美股交易相關(guān)。在前晚，Solana 官宣了代幣化的 MU 股票正式在 Solana 上推出。
很明顯，作為一條公鏈，Solana 也將美股交易作為了近期最為重要的發(fā)展點(diǎn)。而從數(shù)據(jù)來(lái)看，他們做得也相當(dāng)不錯(cuò)，正在公鏈間美股交易的競(jìng)爭(zhēng)中處于絕對(duì)的領(lǐng)先地位。
在 SpaceX IPO 一周后，Solana 創(chuàng)下了 10.4 億美元的單周代幣化股票交易量記錄。其中 $SPCX 的交易量在其中達(dá)到了 4.39 億美元，是所有 SpaceX 代幣化股票交易量的 91.7%。
在過(guò)去的一周（6.15-6.21），Solana 上的代幣化股票交易量達(dá)到了近 13 億美元，而在其之后的 Base 和 BNB 分別為約 1414 .45 萬(wàn)美元和 1291.54 萬(wàn)美元，以太坊主網(wǎng)上更是僅有約 31.28 萬(wàn)美元。
對(duì)比各家 CEX，Binance 在過(guò)去一周的代幣化股票交易量為近 5 億美元，其后分別是 Gate 的近 2.2 億美元與 Bybit 的 1.07 億美元。而在今年 5 月份的數(shù)據(jù)中，Solana 也以約 8.7 億美元的成交量，僅排在 Binance（約 11 億美元）、Gate（約 10.88 億美元）與 Bitget（約 8.8 億美元）之后。
能有這樣的成績(jī)，PropAMM 也作出了重要的貢獻(xiàn)。以過(guò)去一周的數(shù)據(jù)為例，Zerofi、Goonfi、Tessera 等 PropAMM 的成交量?jī)H排在 Orca 和 Raydium 之后。
這些由專業(yè)做市商管理的自營(yíng) AMM，是 100% 的做市商自有資金，并且與傳統(tǒng)簡(jiǎn)單的 x*y=k、開(kāi)源的被動(dòng)型 AMM 不同，這些 PropAMM 主動(dòng)定價(jià)，它們閉源，流動(dòng)性不對(duì)外公開(kāi)，通常沒(méi)有前端而是通過(guò)聚合器路由，每個(gè)區(qū)塊甚至能夠?qū)崿F(xiàn)每 50ms 多次的報(bào)價(jià)更新，也能避免 MEV 攻擊。
在現(xiàn)貨資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率上，Solana 和主流 CEX 相比已經(jīng)很小了。而在這種現(xiàn)貨效率的優(yōu)勢(shì)上，Solana 各 DEX 的主要成交量來(lái)源已經(jīng)清一色的都是代幣化股票了。
「美股 DeFi」
雖然 Solana 在代幣化股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的勢(shì)頭很猛，但對(duì)于幣圈的美股交易來(lái)說(shuō)，永續(xù)合約的交易量仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨。Perp DEX 的股票成交量，在過(guò)去一周是百億美元級(jí)別：
Solana 之后在這一塊想必也會(huì)發(fā)力追趕。但代幣化股票現(xiàn)貨在交易之外，仍然有發(fā)展空間。代幣化股票現(xiàn)貨的可組合性，是 Solana 的潛在優(yōu)勢(shì)。
比起單純進(jìn)行股票交易以獲取收益，鏈上 DeFi 為代幣化股票倉(cāng)位提供了更多樣也更靈活的收益渠道。在 Jupiter、Raydium、Kamino 等平臺(tái)上，用戶都可以將持有的代幣化股票用于進(jìn)行借貸，或是提供流動(dòng)性。用戶可以對(duì)自己的代幣化股票執(zhí)行一些組合策略，比如部分借貸，部分用于提供流動(dòng)性。
除了這些常規(guī)的 DeFi 策略，近期在 Solana 上也有比較新鮮的玩法出現(xiàn)。Nest 讓用戶能夠通過(guò)代幣化股票或是 USDC 來(lái)鑄造穩(wěn)定幣 nUSD。
nUSD 可以進(jìn)行質(zhì)押，得到 snUSD，并獲取來(lái)自協(xié)議的收入（預(yù)計(jì)年化 6%）以及股息。
協(xié)議收入完成分配后，剩下的部分將用于回購(gòu)并銷毀治理代幣 $NEST。
在期待更多新鮮玩法的同時(shí)，更值得期待的是 Solana 通過(guò)生態(tài)內(nèi)各項(xiàng)目的合作，將股票 DeFi 化的玩法以更顯著的方式（如手機(jī) App 中更直觀的引導(dǎo)）推廣到鏈上玩家群中。再結(jié)合 Sunrise 等跨鏈資產(chǎn)入口，形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，在代幣化股票的衍生品市場(chǎng)打出令人驚喜的差異化競(jìng)爭(zhēng)效果。
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